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“掘金一带一路”之建材:行业迎中长期景气闭环

时间:2018-12-26来源:云浮新闻网 -[收藏本文]

  编者按:3月28日,习近平在上发表主旨演讲表示, “一带一路”建设将给沿线的国家和地区带来实实在在利益。当天下午,国家发改委、外交部、商务部联合发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》,中国倡导的“一带一路”有了纲领性文件。

  有专家预测,“一带一路”战略将会让中国的经济增速重新回到8时代,由此可见“一带一路”政策对中国经济的推动力度,同时,也引爆了资本市场的投资热情。为了在“一带一路”概念股中筛选出最具价值的投资点,金融界网站推出“掘金一带一路”主题策划活动,对“一带一路”所涉及行业相关专家、优秀分析师、投资高手、上市公司负责人进行深度访谈,探究他们心目中的一带一路“龙头股”,同时明示投资中隐藏的风险。本期采访嘉宾为华安证券建材行业分析师宫模恒。

  1、金融界:您认为“一带一路”战略会给建材行业板块带来哪些影响?

  宫模恒:我们的观点是:

  首先,混沌且趋于狭窄的行业边际得以拓展:“一带一路”战略出台前传统建材行业景气周期下行趋势非常显著,行业在高压环境下(政策对投资和环保的施压、行业层面的产能过剩与竞争白热化、微观企业资金面紧张与市场需求萎缩),行业的边际近乎成困局,混沌且狭窄。“一带一路”战略出台后,资本带动商品模式的大规模产能输出拓展了行业边际,困局望迎刃而解,混沌且狭窄的行业闭环已然看到一条通往蓝海的运河,彻底扭转了此前市场对行业未来发展的假设和预期。

  其次,估值提升更稳健且富有弹性柳州癫痫病治疗贵吗>:行业困局阶段建材板块的投资机会我们深掘行业内自下而上的并购重组及产业转型升级,困局之下倒逼变革。而“一带一路”出台后,相当于给行业的变革增添了厚实的安全垫,中长期业绩预期稳得住,变革带来的PE端估值提升才更有能量。

  综合来看,“一带一路”驱动下,困扰建材行业估值提升最大的风险因子产能过剩问题望得到化解,脱掉包袱后,需求扩张、并购重组、转型升级驱动下行业的估值提升之路仍将延续下去。

  2、金融界:如果从地区的角度看,您觉得哪些地区的建材行业会首先受到一带一路政策的影响?

  宫模恒:首先要协同看问题,对外部来看,“一带一路”本质上是一种资本带动商品从而实现对外部国际收支再平衡的过程,通过国内来看,区域战略(京津冀、长三角、珠三角、长江经济带)也将实现国内区域再平衡,通过产业转移升级实现协同发展。所以我们应该协同看问题,内外战略的核心目的是实现我国经济结构的平稳调整,区域上来看,“一带一路”和“区域战略”契合的交叉区域望最为受益。

  我们重点看好福建省、新疆省、广西省为核心节点并辐射的区域半径内的建材行业布局。从产业集群的角度来看,福建的建材行业集群优势最为突出,其次为新疆省,这两个地区的建材板块布局上市公司理应得到重点关注。

  3、金融界:这些影响大概会在多长时间显现出来?

  宫模恒:时间丈量方面的确非常难以得到准确的预测,但我们不妨从以下几个侧面旁敲侧击,做到“春江水暖鸭先知”就已经非常不错了。

  首先,亚投行成立后“一带一路”将会浮现很多基建项目节点,关注亚投行及政府同相关国家的合作框架变动情况,尽快有大型基建项目落地是最好的癫痫发作会是低血糖导致的吗情形;

  其次,关注“一带一路”题材下的大型基建上市公司的订单变动情况,这种变动往往代表了项目真正的瓜熟蒂落;

  第三,建材企业“打铁也需自身硬”,“走出去”战略也应有布局思维,目前“走出去”企业的普遍模式为首先在国外设立商贸公司,通过贸易过程了解当地市场情况并捕捉商机,最后锁定商机,重点建材企业是否有这方面的策划与布局思考,也将是未来能否把握住风口机会的重要考量因素。

  4、金融界:目前来看,您认为投资者应该采取何种策略进行一带一路主题下建材行业的投资?如何进行标的的选择?

  宫模恒:一带一路”主题无疑是奠定行业未来持续稳健发展转型的正能量,但在投资过程中我们还应该综合起来看问题,从建材行业层面上来看,资金面、政策面、市场面、行业变革、国际对标等仍将是影响行业未来景气度的核心变量,我们认为,当前主要核心指标均向好,行业望迎来一个中长期的景气闭环。从行业基本面来看,2015年行业的业绩超预期可能仍承压,行业年内筑底是大概率事件。

  标的选取上,我们优先考虑“一带一路”和区域战略契合的区域标的,同时国企改革、主业延伸及向环保乃至跨界多元化产业转型延伸的标的也应重点关注。

  5、金融界:您觉得应该重点关注有哪些?请对所推荐的阐述理由。

  宫模恒:水泥重点推荐:

  治疗癫痫权威医院是哪家(行情600585,):全国布局+国际对标+海外布局+转型环保+国企改革+并购重组

  (行情600802,):自贸区+海上丝绸之路

  (行情000877,):丝绸之路经济带推动+中材集团国企改革

  (行情601992,):京津冀一体化+国际对标+海外贸易布局+北京国企改革

  玻璃重点推荐:

  (行情600876,):玻璃传统浮法玻璃业务,转型电子级玻璃业务

  新型建材重点推荐

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  (行情002271,):产能布局迎新一轮扩张+高铁+一带一路

  (行情000786,):定增延伸主业,业绩有望迎新一轮增长周期

  (行情300198,):新一轮确定性大规模地下管网建设+多元化

  6、金融界:在对建材行业的投资过程中,投资者会面临哪些风险?应该怎么样去规避风险?

  宫模恒:目前板块整体估值相对较低,安全边际较高,影响板块景气度的核心关键指标向好,未来板块的估值提升望延续,但从行业基本面的复苏进程来看,目前水泥、玻璃等传统建材复苏较弱,业绩保障上存隐忧。建议投资者在选取绩优的品种进行风险规避。

(注:以上均为个人观点,仅供投资者参考)